来源:uu快3App,作者: 价值at风险,(http://zpyzz.com/9769652619/132620686)

银行股的利润增速没有意义,净息差没有意义,PE/PB没有意义,因为上一秒还能赚90亿的银行,下一秒就可以亏50亿。核心是看资产质量/真实坏账率、看拨备看资本充足率。但有时候甚至连资产质量也没有意义,宏观经济的剧烈变化可以让看似优质的资产一文不值(例如房贷在任何国家都是优秀的资产,但…),而央妈的态度更是直接决定你的生死。

看懂银行就是看懂整个宏观经济,而又有几个人能预测宏观经济的走向(或许你能看准长期的变动趋势,但无法判断其运行的曲折路径)。